Прибыль Gold Fields упала из-за колебаний южно-африканской валюты
Gold Fields – один из крупнейших производителей золота в мире с годовым объемом производства 4,3 млн унций и резервами в 280 млн унций. Компания реализует проекты в Африке, Европе, Северной Америке, Южной Америке и Австралии. Ее акции торгуются на Йоханнесбургской и Лондонской фондовых биржах, а ADS – на Нью-Йоркской. Норникелю принадлежит 20% акций.
Южно-африканская Gold Fields, крупнейшим акционером которой с марта является ГМК Норильский никель, вчера опубликовала отчет о своей деятельности в 2003-2004 финансовом году (закончился 1 июля 2004 г.). Они оказались не такими хорошими, как могли бы быть на фоне роста цен на золото. При росте продаж на 13,3% до $1,7 млрд операционная прибыль Gold Fields сократилась в 1,5 раза до $335,5 млн, а чистая прибыль — вообще в 2,9 раза с $263 млн до $111 млн. Сократила Gold Fields и объем добычи золота — на 176 000 унций до 4,16 млн унций при росте его переработки на 3 млн т. Однако эти результаты оказались даже несколько лучше рыночных ожиданий, и котировки Gold Fields на NYSE вчера по состоянию на 22.00 МСК выросли на 2,6%.
Главный исполнительный директор Gold Fields Йан Кокерилл заявил вчера, что падение прибыли произошло в основном из-за укрепления национальной валюты ЮАР — рэнда — по отношению к американскому доллару. Если в начале года за доллар давали 9,07 рэнда, то сейчас — около 6 рэндов. “Все затраты Gold Fields исчисляются в национальной валюте, поэтому укрепление рэнда повлекло значительный рост затрат, что и сказалось на прибыли”, — подтверждает справедливость слов менеджеров Gold Fields сотрудник крупной российской золотодобывающей компании. Он также предполагает, что рост курса рэнда и рост стоимости золота определил и сокращение добычи руды. “Скорее всего компания временно решила перейти на переработку более бедной руды. За счет высоких цен на металл это может компенсировать часть затрат”, — говорит эксперт.
Для акционеров Gold Fields падение прибыли выльется в уменьшение дивидендов. По итогам прошедшего года компания выплатит им вдвое меньшую сумму, чем годом ранее, — $92,6 млн. Но в Норникеле, купившем 20% акций Gold Fields в марте этого года за $1,16 млрд, утверждают, что это не стало сюрпризом для компании. “Мы анализировали и рынок, и компанию перед сделкой. И сокращение прибыли для нас не стало неожиданностью”, — говорит сотрудник Норникеля. Он отмечает, что для Норникеля это стратегическая покупка и сейчас компании ищут пути синергии золоторудных активов Норникеля с Gold Fields. А в начале недели представители Gold Fields заявляли, что в качестве одного из вариантов рассматривается увеличение доли Норникеля в Gold Fields за счет передачи некоторых российских золоторудных активов компании южноафриканцам.
Впрочем, эксперты полагают, что колебание рэнда еще не раз может сыграть злую шутку с Норникелем. “Компания покупала акции Gold Fields по цене $11,80 — на 7% ниже рыночной, а рыночная цена была на тот момент максимально низкой за последние 26 месяцев. Я думаю, что в этой цене учитывались все риски, связанные с укреплением рэнда”, — рассуждает В. Николаев из Тройки Диалог. Но если сделки по слиянию активов не получится, то для Норникеля покупка Gold Fields станет портфельной инвестицией, и она может не окупиться.
М. Матвеев из Альфа-банка напоминает, что укрепление рэнда — это беда последних двух лет для всех горнорудных южно-африканских компаний: “Более половины из них снижают прибыль или работают с убытком”.
Аллан Кук из йоханнесбургского офиса HSBS предполагает, что в этом году рэнд будет слабеть и прибыльность Gold Fields частично восстановится. А гендиректор центра НБЛзолото М. Лесков отмечает, что сейчас падение финансовых показателей и стоимости Gold Fields может сыграть на руку Норникелю. “Пока акции Gold Fields стоили дороже, обменять их на активы явно недооцененного Полюса и получить за это адекватный пакет в Gold Fields было сложнее”, — отмечает он.
Просмотров: 82
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.