На рынке металлов заканчивается зима

За прошлую неделю Индекс Metalsea остался без изменений на уровне 296,8. Рынок черного металлопроката и труб замер в боковике. Индекс Metalsea Inox за прошлую неделю потерял 0,3 пункта (-0,1%) и остановился на уровне 279,8. Нержавейка остается в боковике.

На прошлой неделе фондовые индексы показали сильный рост. Индекс РТС прибавил за неделю 4,4%, достигнув значения 1730 пунктов. Индекс РТС еще далек от своих пиковых значений (2123 пунктов март 2011 года и 2487 пунктов в августе 2008 г.), чего не скажешь про нефть. Нефть (Brent) прибавила за неделю $5 (+4,2%) и зафиксировалась на уровне $125 за баррель. Цена на нефть в плотную приблизилась к годовым максимумам. Напомним, что в феврале 2011 года нефть достигала значения $126. Максимальным же зафиксированным значением цены на нефть был уровень $146 за баррель в 2008 году. Курс рубля укрепился почти на 1%, составив 39,91 руб. за бивалютную корзину.

Такой фееричный рост российского фондового рынка и укрепление рубля вызваны притоком спекулятивного капитала и ростом цены на нефть. Рост нефтяных цен вызван напряженностью ситуации с Ираном. Таким образом, все движения вызваны довольно неустойчивыми факторами, которые могут легко сменить направление на противоположное. Фундаментально же, есть медленный, но устойчивый рост экономики США и медленное, но пока стабильное движение ЕС к рецессии. Китай пока медленно, но стабильно снижает темпы роста, а остальные развивающиеся страны сохраняют небольшой, но устойчивый рост.

Программы поддержки банковской ликвидности стимулируют пересмотр прогнозов по инфляции в сторону увеличения, однако эти уровни все равно измеряются единичными процентами. Отток капитала из России в январе по разным оценкам составил от $11 млрд. до $17 млрд. т.е. отток капитала продолжается.

Низкий спрос на металлургическую продукцию, рост себестоимости и снижение рыночных цен привел к началу сокращения объемов производства в металлургии. В обозримом будущем вряд ли стоит ждать серьезных изменений в этих тенденциях, однако, в России возможно ослабление курса рубля и повышение внутренних цен, так как в структуре затрат бюджета очень большая доля социальных расходов, которая не стимулирует роста экономики и доходов.

Вот и заканчивается зима, впереди март и металлурги опять заговорили о повышении цен. Понятно, что цены приподнимутся, но также понятно, что это повышение будет небольшим, так как низкий спрос и большое предложение легко могут повернуть цены в противоположное направление независимо от сезона, что мы и наблюдали в прошлом году. А потому, любителей спекулятивных закупок опять может ждать разочарование, есть не сказать больше…